周期回升态势确立建筑建材行业追逐中游弹性|赣州众拓建筑劳务有限公司
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周期回升态势确立建筑建材行业追逐中游弹性

来源:本网  浏览:次  更新:2013-09-13


8月宏观数据和信贷数据强劲,基建拉动固定资产投资加速,中长期贷款持续流向基建地产板块,经济周期性回升态势得到确认。9月底进入施工的传统旺季后,季节性改善还将持续。伴随宏观组对GDP预测的上调,我们对建筑建材行业下游需求持续的信心增强,叠加即将到来的传统施工旺季,看多建筑建材板块。

从子行业选择上,我们认为在“稳增长”预期阶段,建筑板块估值受政策预期影响最为敏感;一旦确立了周期回升态势,中游行业更具弹性。首选水泥,其次钢铁,建筑板块等待估值修复,获利了结H股铁工铁建和A股自贸区概念建筑股。

水泥行业:中期供需改善趋势确立,乐观情形下可延续至2014年二季度。行业新增供给有限,区域协同理性,尤其是华东和华南区域,基本面将稳步向上。